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传统蓝筹受捧中银可跟进

2019-02-26 18:13:02

传统蓝筹受捧 中银可跟进

美国债上限谈判又因共和党"退出"而再生枝节,奥巴马政府是否在今晚开市前两党再就国债问题违成共识,成为周初影响环球金融市场的因素。基于美股上周五回软,料今天亚太主要股市假后重开将出现偏软走势,惟美调高国债上限而避免违约终获解决仍审慎乐观。随着欧债危机纾解,避险资金重投股市、商品怀抱,上周形成的回升走势将生成较强的承接力。港股今早随美股回落,续可择优吸纳,适逢周四期指结算前后,在好友主导下,恒指有望上试22,800水平。

美国联邦政府在今年5月16日已达到法定的14.29万美元公共债务上限,国会务必在8月2日前通过调高上限,否则美国政府将不能支付国债利息等开支。上周三两党议员提出"六人帮"的削赤方案为达成共识带来曙光,但其后奥巴马政府提出由原先共识的8,000万美元增加税收方案,调高至1.2万亿美元,建议应取消油企及企业私人飞机税务优惠以提高收入。

美国债上限问题左右市况

此议一出,共和党即以退出谈判回应,令美国债问题仍响警号。奥巴马会否因坚持多收4,000万美元的提议而令美国债上限无法在国会通过,令美国成为违约国,并因此引发国际金融动荡,从美国08年成为金融海啸始发国后,这次国债上限问题又引发危机的话,从国际政治层面来讲,势必削弱美国在金融事务的地位。因此,奥巴马政府在8月2日前终与共和党达成国债上限方案仍可乐观。

回说股市,港股上周初回试21,600/21,700重获支持后,尾市终在补仓及趁低吸纳买盘入市下,恒指重越10天及20天线,高收22,444,全周升569点或2.6%,日内有望突破50天线,在现"双底回升"下,向22,800推进。期指周四结算,好友不易放弃近日累积的大手好仓,遇调整市,不妨低吸已转强势的内银及本地传统蓝筹,而中资电信股依然成为支撑大市的重磅股板块之一。

中行(3988)上周尾市在大成交配合下,发力重上10天线高收3.59元,巴塞尔委员会在本月底很可能推荐中行入选全球系统重要性银行,消息续有利该股回升走势,以现价PE7.71倍仍具吸引下,这次升浪应有力冲击50天线的3.9元阻力水平。至于中行旗下的中银香港(2388),上周尾市已突破50天线高收23.35元,同样呈现回升走势,值得趁势跟进。中银得益于跨境人民币贸易结算清算行,已成为本地银行中优势银行,享较高溢价,而现价PE为15.2倍,低于恒生(0011)及东亚(0023),上升潜质大。

高盛在本月中发表报告指出,中银香港今年至今股价下调12%,但资本状况强劲、清算行专营权,认为是入市良机,并将该股评级由"中性"调高至"买入",维持12个月目标价于27.5元,相当于2012年度市帐率2.23倍。

高盛预期,中银香港2011年净利息收入增长15%,高于8.6%的行业平均增幅,这得益于该公司贷款增幅(19%)高于同行,并料中银香港的净息差应会相对本地同业(除丰外)较早稳定,因其港元贷存比率较低(于2010 年为68%,同业则为78%),以及往来及存款户口比率较高。报告指出,随着香港离岸人民币市场信贷需求逐渐增加,以及上半年采用基础内部评级法似乎会改善中银香港的资本充足比率,同时为贷款增长提供比同业较多的增长空间。

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